EUR/JPY Bertahan Stabil saat Kepercayaan Zona Euro Bertemu Sikap Hawkish BoJ

• EUR/JPY diperdagangkan sekitar 183,25 pada hari Kamis, hampir tidak berubah meskipun ada indikator kepercayaan Zona Euro yang solid.
• Yen Jepang mendapatkan manfaat dari nada BoJ yang lebih hawkish dan kekhawatiran yang meningkat tentang potensi intervensi otoritas Jepang.
• Sinyal yang lebih hati-hati dari para pejabat Bank Sentral Eropa membatasi potensi kenaikan Euro.

EUR/JPY diperdagangkan sekitar 183,25 pada hari Kamis pada saat berita ini ditulis, hampir tidak berubah pada hari itu. Pasangan ini berjuang untuk memperpanjang pergerakan kenaikan baru-baru ini, karena dukungan untuk Yen Jepang (JPY) dari faktor domestik mengimbangi data ekonomi yang relatif menguntungkan dari Zona Euro.

Yen Jepang menemukan dukungan dari spekulasi yang meningkat bahwa otoritas Jepang dapat melakukan intervensi untuk membatasi pelemahan mata uang lebih lanjut. Risiko ini menambah sikap hawkish yang masih ada dari Bank of Japan (BoJ). Risalah dari pertemuan bulan Desember, yang dirilis pada hari Rabu, menunjukkan bahwa beberapa anggota dewan percaya bahwa suku bunga riil akan tetap sangat negatif bahkan jika suku bunga kebijakan dinaikkan menjadi 0,75%. Para pejabat secara umum setuju bahwa BoJ kemungkinan akan terus mengetatkan jika proyeksi ekonomi dan inflasi terpenuhi, sambil menekankan pentingnya menghindari jalur yang sudah ditentukan dan sebaliknya membuat keputusan berdasarkan pertemuan demi pertemuan.

Rabobank, melalui divisi RaboResearch-nya, juga mencatat bahwa Yen Jepang didukung oleh penurunan terbaru dalam imbal hasil obligasi sepuluh tahun Jepang dan meningkatnya risiko intervensi resmi, di tengah tekanan inflasi yang persisten dan melebaranya defisit perdagangan. Bank tersebut tetap memperingatkan tentang kondisi rapuh ekonomi Jepang dan menyoroti potensi dampak terhadap pasar Treasury AS, berargumen bahwa Jepang mungkin pada akhirnya memerlukan dukungan eksternal untuk mengelola tekanan keuangan yang semakin meningkat.

Di sisi Eropa, Euro (EUR) mendapatkan dukungan dari indikator kepercayaan yang lebih baik dari yang diperkirakan pada bulan Januari. Indeks Sentimen Ekonomi naik menjadi 99,4 dari 97,2 pada bulan Desember, sementara Kepercayaan Industri dan Jasa juga meningkat. Kepercayaan Konsumen memenuhi ekspektasi, tetap stabil di -12,4. Meskipun angka-angka yang menggembirakan ini, momentum kenaikan Euro tetap terbatas.

Komentar terbaru dari para pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) telah memperkenalkan nada yang lebih hati-hati. Anggota Dewan Gubernur Martin Kocher memperingatkan bahwa apresiasi Euro lebih lanjut dapat mendorong bank sentral untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga yang diperbarui. Setelah pernyataan ini, pasar sedikit meningkatkan ekspektasi untuk langkah pelonggaran musim panas. ECB, yang telah mempertahankan suku bunga tidak berubah sejak Juni 2025 saat inflasi berputar di sekitar target 2%, secara luas diharapkan untuk mempertahankan sikap kebijakan yang stabil pada pertemuan minggu depan.

Dalam jangka pendek, perhatian investor juga beralih ke data inflasi Jepang. Indeks Harga Konsumen Tokyo, yang akan dirilis kemudian pada hari Kamis, akan diawasi dengan cermat untuk mengonfirmasi apakah tekanan inflasi tetap persisten. Setelah inflasi melambat menjadi 2% YoY pada bulan Desember dari 2,7% sebelumnya, moderasi lebih lanjut pada bulan Januari dapat memperbarui tekanan penurunan pada Yen Jepang dan menawarkan dukungan sementara untuk EUR/JPY.