USD: Bias Defensif saat Data Menguji The Fed – BBH

Brown Brothers Harriman (BBH) memprakirakan Dolar akan diperdagangkan secara defensif minggu ini seiring dengan kelemahan pasar tenaga kerja AS dan meredanya inflasi mendukung harga pasar berjangka suku bunga federal yang memproyeksikan 50 bp pemangkasan hingga akhir tahun. Bank ini menyoroti NFP dan IHK bulan Januari sebagai ujian kunci dari klaim Ketua Powell bahwa ketegangan antara lapangan pekerjaan dan inflasi telah berkurang, dengan pertumbuhan upah dan inflasi layanan super inti yang diawasi dengan ketat.

Lapangan pekerjaan, inflasi untuk mengarahkan Dolar

"USD kemungkinan akan diperdagangkan secara defensif minggu ini seiring dengan fragilitas pasar tenaga kerja AS yang berkelanjutan dan tekanan inflasi yang mereda mendukung harga pasar berjangka suku bunga federal yang memproyeksikan 50 bp pemangkasan hingga akhir tahun."

"IHK bulan Januari akan dirilis pada hari Jumat. IHK utama diperkirakan akan naik sebesar 0,3% m/m untuk bulan ketiga berturut-turut dan turun 2,5% y/y (terendah sejak Mei 2025) dibandingkan dengan 2,7% pada bulan Desember."

"Yang lebih penting, risiko naik terhadap harga semakin memudar dan memberikan ruang bagi The Fed untuk melonggarkan kebijakan."

"Selain itu, pertumbuhan upah berjalan pada tingkat yang berkelanjutan sesuai dengan tujuan inflasi 2% The Fed mengingat pertumbuhan produktivitas non-pertanian tahunan sekitar 2%."

"Rata-rata upah per jam diperkirakan mencapai 3,7% y/y di bulan Januari dibandingkan dengan 3,8% di bulan Desember sementara Indeks Biaya Tenaga Kerja (ECI) untuk upah & gaji - data upah favorit The Fed - adalah 3,5% y/y di Kuartal 3."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)