Tiongkok: Defisit yang Tidak Sesuai Diperkirakan Mendukung Pertumbuhan – Standard Chartered

Ekonom Standard Chartered Hunter Chan, Shuang Ding, dan Carol Liao mencatat bahwa defisit fiskal luas Tiongkok mencapai 8,1% dari PDB pada tahun 2025, di bawah target tetapi masih ekspansif. Mereka memperkirakan defisit luas sebesar 8,5% dari PDB pada tahun 2026, sebagian dibiayai oleh sumber daya yang tidak terpakai dari tahun 2025, dengan dukungan fiskal yang diarahkan pada proyek-proyek kunci Rencana Lima Tahun dan konsumsi.

Anggaran 2025 yang tidak dilaksanakan mendukung 2026

"Tiongkok tidak melaksanakan defisit anggarannya untuk tahun lain pada tahun 2025, dengan pengeluaran yang tidak mencapai target lebih dari pendapatan."

"Anggaran luas (yang mencakup anggaran publik umum dan anggaran dana pemerintah) mencatat defisit sebesar 8,1% dari PDB, 0,9ppt di bawah target yang disetujui, meskipun lebih tinggi dari 7,2% yang tercatat pada tahun 2024, memberikan dorongan fiskal positif yang mendukung pertumbuhan tahun lalu."

"Kami memperkirakan para pengambil kebijakan akan sedikit menurunkan rasio defisit resmi 2026 (berdasarkan definisi resmi) menjadi 3,8% dari PDB pada bulan Maret dari 4,0% pada tahun 2025, terutama karena target pertumbuhan yang kemungkinan lebih rendah."

"Dana yang tidak terpakai dari tahun 2025 dapat digunakan untuk membiayai kesenjangan pengeluaran-pendapatan, yang kemungkinan akan lebih besar dari defisit resmi."

"Kami memperkirakan defisit anggaran luas 2026 sebesar 8,5% dari PDB, sedikit lebih tinggi dari defisit luas aktual pada tahun 2025, menunjukkan ruang untuk ekspansi fiskal guna mendukung pertumbuhan jika anggaran dilaksanakan sepenuhnya."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)