USD: Skenario terkait Minyak membentuk prospek Dolar – HSBC

Laporan HSBC tentang mata uang G8 berargumen bahwa geopolitik Timur Tengah dan Minyak tetap menjadi penggerak dominan untuk Dolar dan Valas utama. Bank tersebut menyoroti korelasi USD–Minyak yang baru-baru ini menguat yang didorong oleh guncangan pasokan dan aliran safe-haven. HSBC menambahkan bahwa jika hubungan ini melemah, fundamental Valas pra-konflik dapat kembali memengaruhi kinerja mata uang G8.

Geopolitik, Minyak dan pergeseran penggerak USD

"Geopolitik Timur Tengah tetap menjadi penggerak utama pasar Valas, tetapi tajuk berita sulit diinterpretasikan karena ketegangan dapat meningkat dan mereda dengan cepat. Kami percaya arah pasar mungkin bergantung pada beberapa indikator praktis, terutama sejauh mana gangguan pengiriman melalui Selat Hormuz dan jalur harga minyak yang dihasilkan. Saat risiko geopolitik naik dan turun, minyak dapat bergerak tajam, menggeser sentimen pasar antara 'risk-off' dan 'risk-on'."

"Minyak yang lebih rendah seharusnya mendukung importir bersih dan dapat meningkatkan selera risiko, dengan mata uang 'risk-on' kemungkinan mengungguli mata uang 'safe-haven'; JPY mungkin tertinggal, meskipun risiko intervensi meningkat di sekitar USD/JPY 158-162."

"Minyak yang stabil di level [$100] ini dapat meredakan tekanan sementara pada importir bersih; risiko resesi global tetap terbatas, tetapi kekhawatiran fiskal dapat meningkat; Valas kemungkinan akan bergerak dalam kisaran dengan kecenderungan USD yang ringan."

"Gangguan yang berkepanjangan pada aliran minyak/gas melalui Selat Hormuz kemungkinan akan melemahkan sentimen pasar, meningkatkan permintaan safe-haven, dan merugikan importir energi bersih melalui efek terms-of-trade."

"Namun demikian, jika hubungan positif antara minyak dan USD mulai menunjukkan tanda-tanda pelemahan, maka ini bisa menjadi indikasi awal (seperti kapal yang melintasi Selat Hormuz) dari perilaku Valas pra-konflik yang kembali. Misalnya, fundamental Valas dapat kembali berpengaruh relatif terhadap pelacakan harga energi sederhana saat menilai preferensi mata uang relatif."

"Selain itu, karena Federal Reserve (The Fed) tidak sedang dalam siklus kenaikan suku bunga maupun berubah menjadi hawkish secara tegas, terdapat faktor-faktor mendasar yang mungkin terus membatasi kekuatan USD secara luas."

"Sejak konflik memanas, USD dan harga minyak bergerak lebih erat bersama, berbeda dengan bulan-bulan sebelumnya. Hal ini tampaknya mencerminkan baik guncangan pasokan energi maupun peningkatan permintaan safe-haven untuk USD."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)