Australia: CAPEX Q4 Tunjukkan Kenaikan Dalam Investasi Bisnis - Westpac

Andrew Hanlan, Analis Riset di Westpac, mencatat bahwa survei ABS tentang rencana bisnis belanja Australia menunjukkan bahwa kenaikan investasi bisnis yang muncul pada 2017/18 akan berlanjut sampai 2018/19.

Kutipan utama

"Hambatan investasi pertambangan sangat berkurang dan investasi non-pertambangan meningkat pada kecepatan mendekati dua digit pada konstruksi."

"Untuk Q4, capex tergelincir, turun 0,2%, lebih lemah dari yang diantisipasi (median pasar 1,0% dan Westpac 0,8%)."

"Kunci untuk penurunan kecil di Q4 adalah belanja modal pertambangan, yang masih jatuh sedikit lebih jauh karena mengerjakan 3 proyek gas yang tersisa dalam pembangunan - Wheatstone, Prelude dan Inpex - hampir selesai. Pekerjaan diharapkan selesai pada pertengahan 2018."

"Belanja modal pertambangan turun 4,7% di Q4, dengan rincian melaporkan penurunan tajam 15% pada bangunan & struktur, yang sebagian diimbangi oleh lonjakan 23% dalam peralatan. Kesesuaian terakhir dari proyek-proyek yang hampir selesai bisa melihat lonjakan pengeluaran peralatan."

"Belanja Capex seluruh ekonomi non-pertambangan meningkat lebih jauh di Q4, +1,8% kuartal, +10,4% tahun, dipimpin oleh pekerjaan konstruksi. Ini konsisten dengan bukti lain bahwa pekerjaan bangunan non-perumahan meningkat dengan kuat untuk memenuhi kebutuhan populasi yang sedang tumbuh, terutama di Victoria."

"Berdasarkan kelas aset untuk total belanja modal di Q4, belanja peralatan meningkat sebesar 2,2% sementara bangunan & struktur turun sebesar 2,1%."

"Perkiraan 5 untuk rencana belanja modal 2017/18 adalah $ 114,6 miliar, 2,5% di atas perkiraan 5 tahun yang lalu. Ini adalah sedikit meningkat +1,6% untuk perkiraan 4. Upgrade berpusat pada sektor pertambangan."

"Untuk tahun 2017/18, survei tersebut menunjukkan bahwa belanja modal pertambangan akan turun sekitar 8%, -$ 3,4 miliar. Ini lebih dari sekedar mengimbangi kenaikan belanja modal non-pertambangan, +8%, naik $ 6,2 miliar."

"Untuk 2018/19, Perkiraan 1 (yang tidak dapat diandalkan) adalah $ 84,0 miliar, yaitu 3,5% di atas Perkiraan 1 setahun yang lalu. Ini adalah hasil Perkiraan 1 positif pertama sejak 2012/13."

"Belanja modal pertambangan turun lebih jauh, turun 5% dari Perkiraan 1, karena proyek gas hancur."

"Mengimbangi kelemahan ini adalah peningkatan lebih lanjut dalam belanja modal non-pertambangan, naik 8% pada Est 1 di Est 1 basis. Berfokus pada layanan, jumlahnya juga + 8%, dengan campuran + 13,5% untuk bangunan & bangunan dan + 2,0% untuk peralatan. "

"Perhatikan, survei capex memiliki keterbatasan. Survei ini hanya memberikan sebagian cakupan investasi bisnis total, sehingga melebih-lebihkan sektor pertambangan. Perkiraan awal (khususnya Est 1 dan Est 2) dari rencana belanja modal adalah, menurut sifatnya, panduan yang tidak akurat terhadap hasil akhir - tingkat kesalahan bervariasi menurut aset, industri dan dari tahun ke tahun."