Jepang: Ekonomi Diperkirakan akan Membaik di Kuartal 2 – UOB

Alvin Liew, Ekonom Senior di UOB Group, mengomentari data PDB terbaru dalam ekonomi Jepang.

Poin-Poin Utama

"Meskipun berada di atas ekspektasi, PDB Kuartal 1 Jepang masih mengalami kontraksi 1,0% q/q tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman, karena pengeluaran konsumsi swasta yang macet, hambatan yang signifikan dari permintaan eksternal dan penurunan terus-menerus dalam investasi publik."

"Belanja bisnis terus tumbuh tetapi di bawah ekspektasi, sementara kontributor positif lainnya adalah konsumsi pemerintah. Setelah memperhitungkan kenaikan 0,2 poin dari persediaan swasta, permintaan swasta secara keseluruhan naik sebesar 0,3% q/q. Sebagai perbandingan, permintaan publik memperpanjang penurunannya di Kuartal 1 sebesar -0,2% q/q.

"Kami memperkirakan ekonomi Jepang akan pulih pada Kuartal 2 meskipun sejauh ini dapat dibatasi oleh inflasi yang lebih kuat yang berdampak pada permintaan domestik. Jepang juga lambat untuk membuka kembali perbatasan untuk pariwisata yang akan menjadi faktor lain yang membebani pemulihan permintaan domestik. Sementara itu, pemulihan sektor manufaktur terus terhambat oleh gangguan rantai pasokan/penundaan logistik dan harga komoditas yang lebih tinggi karena konflik Rusia-Ukraina yang sedang berlangsung dan perlambatan Tiongkok yang disebabkan oleh lockdown COVID-19 mereka. Yen yang lebih lemah adalah pedang bermata dua bagi Jepang karena membuat ekspor Jepang lebih menarik, tetapi akan memperburuk tagihan impor bersama dengan harga komoditas yang melonjak.

"Kami memperkirakan Jepang akan melanjutkan lintasan pertumbuhannya tetapi pada kecepatan berkurang 2,2% q /q SAAR di Kuartal 2 (dari perkiraan sebelumnya sebesar 3,9%. Kami sekarang memproyeksikan pertumbuhan PDB setahun penuh 2022 Jepang sebesar 1,4% (turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 1,7%), perlambatan dari 1,7% pada tahun 2021."